中国经济网北京6月18日讯 上海证券往复所上市审核委员会2026年第36次审议会议于6月12日召开，审议遵守线路，天博智能科技（山东）股份有限公司（以下简称“天博智能”）首发相宜刊行条目、上市条目和信息泄漏要求。 天博智能本次拟在上交所主板上市，公斥地行不提升3,000.00万股，不低于刊行后公司总股本的25.00%，本次刊行不波及公司推动公斥地售股份。保荐机构为中信建投证券股份有限公司，保荐代表东谈主鄢让、郝勇超。 天博智能本次拟召募资金205,662.97万元，用于智能热不休部件及系统制造
中国经济网北京6月18日讯 上海证券往复所上市审核委员会2026年第36次审议会议于6月12日召开，审议遵守线路，天博智能科技（山东）股份有限公司（以下简称“天博智能”）首发相宜刊行条目、上市条目和信息泄漏要求。
天博智能本次拟在上交所主板上市，公斥地行不提升3,000.00万股，不低于刊行后公司总股本的25.00%，本次刊行不波及公司推动公斥地售股份。保荐机构为中信建投证券股份有限公司，保荐代表东谈主鄢让、郝勇超。
天博智能本次拟召募资金205,662.97万元，用于智能热不休部件及系统制造成立状貌、汽车热不休系统及中枢元器件坐褥基地扩产技巧改良状貌、天博研发中心成立状貌、信息化中心升级成立状貌。
本年第一季度，天博智能功绩下滑。2026年1-3月，公司达成营业收入40,697.16万元，较上年同期下落6.42%；包摄于母公司推动的净利润7,020.76万元，较上年同期下落2.15%；扣除非世俗性损益后包摄于母公司推动的净利润6,928.13万元，较上年同期下落14.42%；筹画行动产生的现款流量净额4,802.71万元，上年同期为-8,708.51万元。
2023年度和2024年度，天博智能累计现款分成59,396.79万元，占同期净利润的比例为75.58%。其中，2023年1月分成3,750.00万元，2023年12月分成9,977.41万元，2023年12月分成41,974.45万元，2024年10月分成3,694.93万元。
拟上交所主板上市 募资20.57亿元
天博智能是行业内有名的汽车热不休系统零部件制造商，并拓展了汽车声学部件等业务，公司主营产物主要利用于汽车限制。
遗弃招股讲明书出具日，曲阜天博投资有限公司（简称“天博投资”）径直握有公司股份5,013.20万股，占公司股份总和的55.70%，系公司的控股推动。公司的骨子适度东谈主为吕新民、吕亚玮父子。
吕新民径直握有公司股份1,601.50万股，占公司股份总和的17.79%；通过天博投资辗转握有公司15.56%的股份，系数握有公司33.35%的股份。吕亚玮通过天博投资辗转握有公司11.50%的股份，通过天博企管辗转握有公司1.54%的股份，系数握有公司13.05%的股份。吕新民、吕亚玮系数握有公司46.40%的股份。吕新民系天博基金的引申事务合推动谈主，吕亚玮系曲阜天才、天博创富的引申事务合推动谈主，两东谈主系数适度天博投资93.16%的表决权，系天博投资的骨子适度东谈主，即通过天博投资适度公司55.70%的表决权；吕亚玮看成天博企管的引申事务合推动谈主适度公司22.08%的表决权。吕新民、吕亚玮系数适度公司95.57%的表决权。
天博智能本次拟在上交所主板上市，公斥地行不提升3,000.00万股，不低于刊行后公司总股本的25.00%，本次刊行不波及公司推动公斥地售股份。保荐机构为中信建投证券股份有限公司，保荐代表东谈主鄢让、郝勇超。
天博智能本次拟召募资金205,662.97万元，用于智能热不休部件及系统制造成立状貌、汽车热不休系统及中枢元器件坐褥基地扩产技巧改良状貌、天博研发中心成立状貌、信息化中心升级成立状貌。
2026年第一季度功绩下滑
2023年、2024年、2025年，天博智能的营业收入诀别为126,963.90万元、169,287.62万元及196,109.87万元；包摄于母公司扫数者的净利润诀别为11,208.99万元、32,289.98万元及35,088.92万元；扣除非世俗性损益后包摄于母公司扫数者的净利润诀别为22,228.28万元、28,212.65万元及35,094.76万元。
论说期各期，公司销售商品、提供劳务收到的现款诀别为54,745.78万元、104,577.78万元及112,489.46万元；筹画行动产生的现款流量净额诀别为16,549.52万元、20,719.25万元及23,141.81万元。
论说期内，公司销售商品、提供劳务收到的现款占同期营业收入比重诀别为43.12%、61.78%及57.36%，占相比低主若是由于公司收到的部分单据径直背书转让支付货款。
2026年1-3月，公司达成营业收入40,697.16万元，较上年同期下落6.42%；包摄于母公司推动的净利润7,020.76万元，较上年同期下落2.15%；扣除非世俗性损益后包摄于母公司推动的净利润6,928.13万元，较上年同期下落14.42%；筹画行动产生的现款流量净额4,802.71万元，上年同期为-8,708.51万元。
2026年1-6月，公司展望营业收入为84,000万元至96,000万元，同比变动-8.74%至4.30%；包摄于母公司推动的净利润为16,100万元至18,100万元，同比变动-13.51%至-2.77%；扣除非世俗性损益后包摄于母公司推动的净利润为16,000万元至18,000万元，同比变动-16.67%至-6.25%。
两年分成5.9亿元
2023年度至2025年度，天博智能累计现款分成59,396.79万元，占同期净利润的比例为75.58%。其中，2023年1月分成3,750.00万元，2023年12月分成9,977.41万元，2023年12月分成41,974.45万元，2024年10月分成3,694.93万元。
招股书线路，除昔日的每年年度分成外，论说期内公司2023年12月有一笔较大金额（41,974.45万元）的分成，其主要布景和原因如下：
基于产业链协同的商酌，同期看好纳芯微的将来发展出息，公司于2018年对纳芯微进行了股权投资，后纳芯微于2022年见效科创板上市，上市时点公司握有纳芯微180万股股票。商酌到公司将来的上市臆想，为幸免纳芯微股价大幅波动对公司将来净利润带来的较大影响，2023年公司臆想将纳芯微股票一次性出售。但由于公司不休层仍较为看好纳芯微的将来发展，故决定将公司握有的纳芯微股票剥离至公司全体推动投资的新主体（动身7号基金和动身8号基金）。由于新主体承禁受芯微股票需要较大额资金，故公司实施了一次专项分成41,974.45万元，上述推动分成所得资金用于承禁受芯微股票（金额32,521.63万元）。连络完后，公司仅握有纳芯微3.7万股股票（转增后）并于2025年8月出售收场。
存货、应收账款高企 回款风险突显
论说期各期末，公司存货账面价值诀别为23,292.27万元、31,695.18万元及36,727.09万元，占各期末流动钞票的比例诀别为15.55%、20.20%及20.23%。公司存货账面价值合座呈增长趋势，主要系跟着公司订单的增长，公司原材料、库存商品等存货增多。
论说期各期末，天博智能应收账款账面价值诀别为44,101.11万元、67,526.85万元及56,879.95万元，占流动钞票比例诀别为29.43%、43.04%及31.34%，占营业收入的比例诀别为34.74%、39.89%及29.00%。
天博智能在招股书中称，公司主要客户为资金实力和生意信誉精致的整车厂或其一级供应商，合座坏账风险较小。然而由于比年来汽车行业竞争较为热烈，公司亦存在个别客户由于筹画繁重以致停业导致出现骨子坏账亏蚀。如果将来市集环境发生较大不利变化或下搭客户筹画不善导致公司出现应收账款不成如期回收的情况，将对公司筹画功绩形成不利影响。
界面新闻：关联往复与内控短处突显科罚短板
界面新闻3月9日发布的著述《IPO雷达｜天博智能功绩增长背后：现款流、研发、科罚三重压力待解》中指出，从股权结构来看，天博智能呈现典型的眷属完全控股特征：骨子适度东谈主为吕新民、吕亚玮父子，二东谈主通过径直+和辗转握股，系数适度公司95.57%的表决权，处于完全控股地位。
吕氏父子的完全控股地位，为其通过关联往复运输利益埋下隐患。公开信息线路，2022年至2025年上半年，天博智能向艾迪汽车、伟伟塑胶等眷属关联企业采购中枢零部件金额诀别为804.94万元、880.34万元、1146.58万元及539.73万元。其中，艾迪汽车由吕新民的弟弟吕开国担任司理，其女儿吕世伟握有100%股权；伟伟塑胶由吕开国的良伴王平军100%控股。此类关联采购的订价公允性短缺充分保险，存在骨子适度东谈主侵占公司利益、毁伤中小推动职权的潜在风险。
此外，天博智能子公司天博电器与供应商正通面貌之间曾发生无竟然往复布景的单据借还款行径，不外该行径自2025年起未再发生。公司还存在转贷行径，通过转贷方式系数获得银行借款2.95亿元。天博智能暗示开云官方，关连行径已整改。但此类违法操作，仍让市集对其公司科罚的措施性打上问号。
